撰稿：加六，BlockBeats；塞哥，加密爱好者

牛市炒币，熊市做研究。

这一轮周期都在骂 VC 币，那你知道哪个 VC 投的项目发币率最高？又是谁在交易平台上的上币率最高吗？不买VC币，那撸毛行吗？哪些机构值得长期跟踪？

在延续「投资项目上市效率」这一核心指标的基础上，我们共计选择了 73 家 VC，其中 35 家国内 VC，30 家国外 VC，8 家交易平台 VC。统计了他们投资的项目发币数、以及在 Binance、Bybit、Upbit、Okx 和 Coinbase 这五大交易平台的上所数量和概率。比如项目上Binance率 = 上Binance数/总投资笔数 。以及我们引入了更加贴近当前市场格局的交易平台权重参数：Binance2、Bybit 1.5、Upbit 1、Okx & Coinbase 0.7，最后用最硬核、最直观的图表可视化出来，从这个角度来拆解加密 VC 的表现。

需要提醒的是，这份报告所侧重的依旧是「投资项目上线交易平台」的维度，并不对 VC 的综合实力与长期品牌影响力进行完整评测，仅供参考。

我们依据各 VC 过往投资项目的上币成果，结合「BN、Bybit、Upbit、OKX、Coinbase」五大权重，重新计算得到的排名结果呈现出若干关键变化：

T0 级别：Continue Capital、Placeholder、YZi Labs（Binance Labs）、IOSG Ventures 等依旧盘踞顶端，但在「上 Bybit」或「上 Upbit」的差异上，排名和得分出现一定分化。

T1/T2：Bain Capital Ventures、Mint Ventures、Hackvc 等陆续进入高分矩阵；Polychain、Multicoin、Paradigm、Zonff Partners 等依旧保持稳定表现。

T3/T4：OKX Ventures、SNZ Holding、The Spartan Group、Animoca、NGC Ventures 等以往侧重 GameFi 或特定赛道的 VC，在本次排行中也有所波动。

T5：体量相对较小或布局更为本地化的基金，在全球化上币效率方面得分略低一些，但也不排除后续爆发的可能。

同时需要注意，新上线或尚未发币的项目并未被统计在内，因此若有 VC 专注种子轮、研究院等更早期领域，其潜力尚未完全折算到上币指标之中。

重点机构：Continue Capital；YZi Labs（Binance Labs）；IOSG Ventures；Placeholder。通过图表可见，这四家有着明显的「多平台多赛道」特点：

Continue Capital：投资笔数相对少，但 ROI 与上币率都相当亮眼，不愧是匹马。Continue Capital 在「上 BN」的比率持续保持高位，而「上 Bybit」也有可观表现。

YZi Labs（前 Binance Labs）：不必多说，虽然最近 CZ 表示 YZi Labs 的投资 80% 都是亏损的，但本次数据统计可以看出，YZi Labs 整体投资数量最多，发币上所项目体量也很庞大，占据着得天独厚的「自家」渠道。