撰文：Nancy，PANews

上个牛市，主打「以太坊杀手」叙事的 Avalanche，借助 DeFi 等赛道的战略布局实现了生态的繁荣发展，市值一度跻身前十。然而，随着加密市场大降温以及竞争加剧，这条曾经的高性能公链声势也逐渐淡去。如今，Avalanche 正通过技术升级、生态扩展和现实应用探索新的增长路径，尽管近期链上活跃度有所回暖，但管理层的动荡以及外部市场压力等原因使其生态全面回暖面临不小的挑战。

链上活跃有所回暖，但难掩生态挑战

在本轮加密市场周期中，大多数 L1 公链逐渐淡出主流视野，仅少数仍保持活跃。Avalanche 也不例外。Avalanche 整体生态活力已较巅峰时期显著衰退，链上活动逐渐低迷，总锁仓价值（TVL）、交易量和用户活跃度等指标出现大幅回落。

根据 DeFiLlama 数据显示，截至 3 月 11 日，Avalanche 的 TVL 约为 10.2 亿美元，较历史高点骤降约 91.1%。与此同时，Avalanche 的日交易笔数从 2023 年 636 万笔锐减至当前的 42.7 万笔，日收入也从 2023 年底的 972 万美元下滑至约为 6 万美元。尽管 Avalanche 生态的衰退并非孤立现象，更是当前加密市场整体疲软的缩影，但这一连串数据仍反映出，Avalanche 的生态规模和经济活跃度正面临着严峻挑战。

然而，近期技术和生态调整为其带来一定的复苏迹象。官网数据显示，截至 3 月 11 日，Avalanche 网络的日交易笔数在今年最高冲至 455 万笔，创下近一年新高。独立地址总数则累计攀升至约 2866 万个，其中日活跃地址数在今年一度达到 35.9 万个，为 2024 年 2 月以来最佳表现。

此外，Avalanche 官网和 Staking Rewards 数据显示，截至 3 月 13 日，共有近 2.5 亿枚 AVAX 被质押，质押比例高达 56.16%，使其成为第十大 PoS 区块链网络。

在社区看来，多项链上数据的回升或表明 Avalanche 并未完全丧失竞争力，但生态全面复苏仍具备多重考验。特别是在大多 L1 公链生存空间被不断压缩的情况下，Avalanche 的复苏不仅需要依赖外部市场环境的好转，更需要生态的重振和突破。

技术、生态与 ETF 叙事共振，内部危机或成隐忧

从技术升级到现实应用落地，再到潜在的 ETF 叙事，近期 Avalanche 的市场动态展示了其正试图通过多维度发力重振生态活力。然而，Avalanche 也正因内部治理危机和外部市场压力面临着不确定性。

在技术层面，2024 年 12 月底，Avalanche 宣布推出 Avalanche9000 升级，可大幅降低部署「子网」区块链和运行智能合约的成本，同时优化验证模式和降低 C 链基本费用（从 25 nAVAX 降至 1 nAVAX）。且此次升级通过 「Etna」 模块支持链独立运行，显著减少项目启动成本并满足不同监管需求。值得一提是，Avalanche 基金会还在当月从 Galaxy Digital、Dragonfly 和 ParaFi Capital 等投资机构中筹集了 2.5 亿美元来支持升级部署，并预计未来几个月将有数百个一级区块链上线。