7月，骄阳似火，盛夏的加密圈迎来美股代币化的热浪。

Robinhood 高调宣布，欧洲用户可通过 Arbitrum 链上交易美股且24小时不打烊；xStocks联手 Kraken 和 Solana，推出60种热门美股的链上代币，Coinbase 也向SEC申请推出代币化证券...

一时间，美股代币化成了沉闷的加密圈里为数不多的叙事正确，这股热潮已经占据了所有人的时间线。

但这并不是美股代币化的第一次。

死去的记忆开始重新攻击我，让我怀念五年前的那个夏天。

2020年8月，DeFi 之夏如烈焰般席卷加密圈，Uniswap 的流动性挖矿点燃狂热，Terra 的 Luna 链和 UST 扶摇直上，链上金融实际上已经做出了许多创新，这其中就包括美股的代币化。

彼时 Luna 上有一个叫做 Mirror 的协议，我当时在 Terra Station 用几美元的UST铸造了mAAPL（Apple股票对应的代币），无需KYC，无需开户，第一次绕过券商触碰苹果股价的脉动。

但有句歌词，可以完美形容老韭菜在经历这一切之后的心情：

“你在我生命留下喧哗，离开后却安静的可怕。”

Luna 最终崩盘了，Mirror 也被 SEC 的诉讼碾碎，2020年的梦碎了一地。除了交易哈希，似乎没有什么能证明早在5年前的夏天，代币化的美股已经存在过。

而今，xStocks、Robinhood 卷土重来，链上美股再度点燃希望。这次会成功吗？与五年前相比，事情又有什么不同？

如果你已经不记得 Mirror Protocol，或者是当时根本没有进圈，让我帮你重拾一下久远的记忆。

Mirror Protocol 的核心思路是：利用链上合成资产，来追踪现实世界里美股的股价。这一玩法也就诞生了一类叫做 mAssets 的资产。

所谓的“合成资产”mAssets，，是通过智能合约和预言机模拟股票价格的代币，持币者不持有实际股票，只像“链上的影子”来追踪价格波动。

比如mAAPL（苹果）、mTSLA（特斯拉）、mSPY（标普500 ETF），它们靠 Band Protocol 的去中心化预言机获取实时美股数据。

虽然这和直接买美股存在区别，但胜在便利：

铸造 mAssets很简单，用当时 Terra链上的稳定币 UST 超额抵押150%-200%，在 Terra Station操作即可获取对应的代币化股票，无需KYC，交易费仅0.1美元左右。

这些代币不仅能在 Terraswap （当时 Terra 的 DEX）上24/7交易，像 Uniswap 的代币对一样灵活；还能在自家生态里的另一个借贷协议 Anchor Protocol 中当抵押品，进行借贷或赚利息。