2024 年 11 月至 12 月初，随着山寨币市场走强，去中心化交易平台迎来新一轮发展机遇。Binance 陆续上线了多个 DEX 原生代币，包括 COW、AERO 和 VELO 等，且这些代币的交易表现都十分亮眼。用户越来越习惯于在 DEX 平台进行交易。市场热点也在快速轮动：随着 Solana 生态的 Meme 代币热度降温，交易活跃度开始向 Base 链和 BSC 链转移。后起之秀 Hyperliquid 更是吸血 Solana 上的链上资金，其总锁仓价值（TVL）在短短一周内暴增 14 倍，突破 28 亿美元，一举跃升至所有 Layer 1 公链中的第八位。

项目背景：Hyperliquid 是一个创新 Layer 1 区块链，利用 HyperBFY 共识算法，旨在实现高吞吐量和低成本交易，区块延迟低于一秒，为 DeFi 应用而生。凭借其原生代币 HYPE 和一个完全链上的去中心化交易所，Hyperliquid 提供了一个专注于订单簿永续期货平台，带来了显著的收益机会。同时 Hyperliquid 也提供了一种拍卖机制来给新代币上市的机会。

行业背景：虽然项目尚未公开详细的团队背景和融资信息，但从其显著的资金流入规模和专业的量化交易系统来看，市场传闻中关于创始团队具有华尔街量化交易背景的说法具有一定可信度。

竞争对手：Hyperliquid 的核心业务聚焦于订单簿永续期货交易，在 DEX 赛道上与 Uniswap、Jupiter 等平台形成竞争态势，同时也在向 Binance、Coinbase 等传统中心化交易所发起挑战。这一战略定位反映了市场对交易透明度和安全性日益增长的需求。尽管过去已有多个项目尝试在永续合约领域建立去中心化交易平台，但 CEX 依然主导着这一市场。Hyperliquid 通过创新的交易机制和优化的用户体验，正逐步打破这一格局，在永续合约市场上获取显著份额，对 CEX 的主导地位形成挑战。

生态数据：

生态TVL 在所有 Layer 1 区块链中排名第8，目前总锁仓价值（TVL）为 24.66 亿美金，加上一些跨链协议，此前总 TVL 已突破 30 亿美金但生态项目匮乏。

资金显著流入Hyperliquid，过去七天内流入 18.7 亿美金，位居资金流入第三位，仅次于比特币和以太坊。从 DEX 总 TVL 的角度来看，Uniswap 仍占主导地位，市场份额占比 23.95%，而 Hyperliquid 已超越 Raydium 占比8.95%。

Dexes 总 TVL 为：$27.6 Billion，其中

Uniswap:6.61B（23.95%）

Hyperliquid:2.47B（8.95%）

Raydium:2.32B（8.41%）

在所有的链上期货交易市场中，Hyperliquid 交易量排名第一，最近 24h 内交易量达到 59.5 亿美元，平台总交易量累计达到 5328.8 亿美元。