作者：0xCousin

一、Ethena 的背后是谁？ Ethena 的团队成员

Ethena 团队成员背景丰富，在Crypto、金融和科技等领域拥有深厚的专业知识和实践经验。

创始人G（ Guy Young）曾在一家市值 600 亿美元的对冲基金工作，Luna 倒闭后，创立了 Ethena；COO Elliot Parker 之前是 Paradigm 的产品经理，也曾在 Deribit 工作过；亚太区机构增长主管Jane Liu，历任 Fundamental Labs 投资研究主管、Lido Finance 机构合作伙伴关系和基金关系主管。

Ethena 的融资情况

据 Rootdata 信息，Ethena 先后进行了三轮融资，累计融资额 1.195 亿美元。领投机构主要包括 Dragonfly、Maelstrom Capital、Brevan Howard Digital。

Ethena吸引了众多知名投资机构的关注和投资，不仅为 Ethena 的发展带来了可观的资金，也为 Ethena 的业务发展提供了宝贵的行业资源。Ethena 的投资机构涵盖了交易所（YZi Labs、OKX Ventures、HTX Ventures、Kraken Ventures、Gemini Frontier Fund、Deribit等）、做市商（GSR、Wintermute、Galaxy Digital、Amber Group 等）、传统金融背景的投资机构（Paypal Ventures、Franklin Templeton、F-Prime Capital等）。

二、Ethena是什么？

一句话概括，Ethena 是一种合成美元（Synthetic Dollar）协议，它推出了美元稳定币USDe 和美元储蓄资产 sUSDe。USDe 的稳定性由加密资产和相应的 Delta 中性对冲（空头期货）头寸支持。

从项目使命来看，Ethena旨在通过稳定币 USDe让 CeFi、DeFi、TradFi 三个领域的资金联系在一起，同时Ethena 捕获这三个领域（交易所、链上、传统金融）的资金利率差，从而给客户提供更多收益，如果USDe 规模发展到足够大也可能会推动 DeFi、CeFi、TradFi 之间的资本和利率趋同。

稳定币USDe的机制

铸造/赎回机制：USDe 的铸造/赎回只有列入白名单的两个独立法人铸币者（Ethena GmbH、Ethena BVI Limited）才有资格进行铸造和赎回。铸币者需要以BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC 作为抵押品，与 USDe Mint and Redeem Contract交互。如下图：

Ethena 协议USDe Mint and Redeem Contract V1的第一笔 USDe 铸造

近期基于 Ethena 协议USDe Mint and Redeem Contract V2的一笔USDe 铸造

这是一笔 USDe赎回 USDT 的记录

在铸造/赎回时，Backing Assets 的定价是由多个不同来源获取并持续验证，包括 CeFi Exchange、DeFi Exchange、OTC Markets 以及 Pyth 和 RedStone 等 Oracle，以确保定价的正确合理。