作者：Igor Jerkovic

编译：深潮TechFlow

我是一个拥有超过15年经验的软件工程师，自2017年以来一直活跃于加密行业。目前，我正经历我的第三个加密周期（目前正在开发DeFi Koala项目）。在参与这些周期的过程中，我发现了一个普遍的现象：我的许多朋友总是在每个四年周期的高峰期买入加密货币——通常是在价格顶点买入——随后经历巨大的未实现亏损（如果他们抛售，则是实现亏损）。

然而，那些没有抛售的人通常会把他们的代币存放在中心化交易所中，从而错失赚取被动收入的机会。而即便是那些通过抛售获利的人，往往也会让他们的稳定币闲置，等待价格下跌再买入。我之所以分享这些，是因为交易确实很难，但其实有更好的方法可以在不进行频繁交易的情况下积累更多加密资产。

一个常见错误：忽视被动收入

通过与许多加密货币持有者的交流，我发现大部分人并不知道他们可以通过持有的资产赚取收益。在这篇文章中，我将分享一种简单的策略，帮助你通过加密货币实现被动收入。

简单策略：借出你的稳定币

赚取被动收入最简单的方法之一，就是将你的稳定币（例如USDC）借给需要的借款人，从而赚取利息。去中心化金融（DeFi）借贷平台通常要求超额抵押，这意味着借款人必须存入高于借款金额的抵押品。如果他们的抵押品价值接近借款金额加上利息的水平，他们将面临清算，而贷方会自动得到偿还。

一个潜在的缺点？利率波动。

例如，在过去一年里，Aave平台上USDC的平均年化收益率（APR）为6.28%。这意味着，如果你存入10,000美元，你可以赚取628美元的利息——相比之下，如果将资金留在交易所，收益则为0%。

Aave一年的平均供应利率

但问题在于利率波动。

更优策略：锁定固定收益

这时，Pendle成为了一个解决方案。Pendle允许你在固定期限内锁定固定收益，从而消除利率波动带来的不确定性。

举个例子，2024年12月，Ethena的浮动年化收益率（APR）一度高达27%。虽然听起来很诱人，但这种利率并不稳定——截至本文撰写时，利率已降至9%。为了解决这个问题，我使用Pendle锁定了20.5%的固定年化收益率，为期六个月。

Pendle的运作原理

Pendle将收益型代币拆分为两种：

• 本金代币（Principal Tokens，PT）：价值会随着时间稳步增长。

• 收益代币（Yield Tokens，YT）：提供浮动利息，但随着到期日临近会逐渐衰减。

2024年12月，我通过CowSwap（一个去中心化交易所聚合器，通常比Uniswap提供更好的汇率）将USDC兑换为sUSDe，然后购买了到期日为2025年5月29日的sUSDe PT代币。