撰文：KarenZ，Foresight News

本周，美国数字资产小组委员会主席 Bryan Steil 和众议院金融服务委员会主席 French Hill 正式提出了《稳定法案》《STABLE Act of 2025》草案，为在美国发行和运营支付稳定币建立了框架。French Hill 表示，「该法案是本届和上届国会与利益相关者和成员数月合作的结晶。」

本文通过 15 个常见问题及其解答，带您全面了解该法案的目的、对发行方和托管方的相关要求以及监管合规事宜等。

该法案由谁提出？

该法案草案也可称作《2025 年稳定币透明与责任促进账本经济法案》，由众议员 Bryan Steil 和 French Hill 提出。其中，Bryan Steil 是众议院管理委员会主席，也是美国众议院金融服务委员会加密小组委员会主席。French Hill 为美国众议院金融服务委员会新任主席。

主要用来监管哪类稳定币？

该法案旨在通过监管框架，确保支付型稳定币的透明度、问责制，支付稳定币的发行与流通，保护消费者，确保金融稳定，并防止非法金融活动，同时促进稳定币在更好账本经济中的应用。

什么是支付型稳定币（Payment Stablecoin）？

该法案定义支付型稳定币为：

• 一种旨在用作支付或结算手段的数字资产

• 以国家货币计价。

• 发行人有义务以固定金额的货币价值进行兑换、赎回或回购。

• 不是国家货币，不是由投资公司发行的证券。

谁可以获准发行支付稳定币？

只有「获准的支付型稳定币发行人」（Permitted Payment Stablecoin Issuer）才能发行稳定币，包括：

• 经批准的保险存款机构子公司

• 联邦认证的非银行支付型稳定币发行方

• 州认证的支付型稳定币发行方

发行支付稳定币有什么核心要求？

• 储备金要求：发行人必须持有不低于未偿付稳定币总量 100% 的储备资产（1:1 支持），主要包括美元现金、联邦储备银行存款、受保存款机构的活期存款、短期美国国债（93 天内到期）、特定条件的隔夜回购协议以及投资于上述资产的货币市场基金。

• 赎回政策： 公开披露赎回政策，并建立及时赎回的程序。

• 透明度： 每月发布储备金构成报告，并由独立注册会计师事务所检查，同时需有 CEO 和 CFO 的书面证明。

• 虚假认证的后果：

• 故意违规：最高 20 年监禁 +500 万美元罚款；

• 过失违规：最高 10 年监禁 +100 万美元罚款。

• 资本与风险管理： 遵守由主要联邦支付稳定币监管机构制定的资本、流动性、风险管理（包括运营、合规、IT、网络安全）等要求。

  
  

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