作者：Coingecko

编译：Felix, PANews

流动性已成为衡量加密资产的关键指标，其不仅影响着交易的便利性，还影响波动性、滑点和机构吸引力。随着交易所提高上市标准和做市商提供基础深度，流动性标志着资产的成熟度和对大量资本的准备程度。

本报告探讨了主要中心化交易所的交易深度，重点关注窄幅的价格区间，以揭示推动市场波动所需的资本规模。本报告旨在当今快速发展的加密领域为普通交易者提供更清晰、更直观的流动性视图。

1.Binance 在所有深度水平的 BTC 流动性均实现领先，在 +/- 100 美元的波动范围内，双向（买卖双方）深度均约为 800 万美元，领先于 Bitget 和 OKX。

在研究期间，八家选定的交易所在 BTC 市场价格 +/- 100 美元的波动范围内，双向深度的中位数分别为 2000 万至 2500 万美元。几乎所有交易所的流动性都呈现出稳步上升的趋势，表明在各个深度层面上都具备流动性。

Binance 在这部分流动性中占比约 32%，其买单和卖单的深度均约为 800 万美元。其次是 Bitget，约为 460 万美元，OKX 约为 370 万美元。与此同时，HTX 和 Kraken 通常是 BTC 流动性最差的交易所。

在 +/- 10 美元的波动范围内，只有 Binance 在双向的流动性均超过 100 万美元。 Bybit、Bitget、OKX、HTX 和 Crypto.com 的流动性在 10 万美元至 50 万美元之间，而 Kraken 和 Coinbase 的流动性约为 10 万美元或更低。

2. 在 +/- 15 美元的范围内 Bitget 超越 Binance，成为 ETH 流动性领先者，不过在更广泛的价格区间内，Binance 占据主导地位。

ETH 的流动性深度中值为 1500 万至 1600 万美元，深度范围在 0.1% 的流动性区间 +/- 2 美元左右。在相同的 0.1% 范围内（BTC 为 +/- 100 美元），其流动性约为 BTC 的 60% 至 70%。

在 +/- 2 美元的范围内，Bitget 是 ETH 流动性最强的交易所，其次是 Binance 和 OKX。然而，超出该范围后，Bitget 的 ETH 流动性逐渐减弱。八家交易所的流动性在 +/- 2 美元的范围内相当健康。六个平台的流动性约为 100 万美元或以上，即使是最小平台（HTX）的流动性也达到 43 万美元。

在与市场价格相差 +/- 50 美元（约 2%）的较大区间内，Binance 仍提供更多的流动性，尽管其 ETH 的优势与 BTC 相比较小。Binance 的 ETH 流动性份额为 25%，而 BTC 的流动性份额为 32%。