撰文：Matti

编译：Luffy，Foresight News

这是一个由神话、传说和历史类比编织而成，而不是从基本原理出发的故事。在我的写作过程中，我一直将勒内・吉拉尔的替罪羊理论应用于加密货币领域，建议你在深入阅读之前先熟悉一下他的理论体系。

理性告诉我，随着加密行业的成熟，用传统的周期视角来看待加密领域已经过时了。然而，深受吉拉尔理论影响的我，又无法逃避那些不断出现的神话般的模式。当你手中拿着一把锤子时，看什么都像是钉子。

在这篇文章中，我将探讨加密牛市是如何分两幕展开的：第一幕背后是一段 「模仿危机」 的插曲，接下来是第二幕，最终以 「牺牲危机」 告终。

第一幕以价格上涨开启，这种上涨让整个社区都产生了模仿性的欲望。随后的价格暴跌引发了混乱和冲突 ，可以说是一种象征性的 「人人自危」 的局面，内部冲突吞噬了整个加密社区。

第二幕则通过价格的再次飙升来解决第一幕的危机，从而结束整个周期，并找到最终的替罪羊。每个周期都因其基本原则的过度发展而走向终结，而且每个周期都有一个替罪羊。

这既揭示了一种周期性（ 这次其实也没什么不同），同时也体现了一种线性的发展进程（这次实际上又有所不同）。到最后，我们总是会处于一个新的境地。

首次代币发行（ICO）的崩溃让以太坊陷入了荒芜，而去中心化金融（DeFi）夏季的狂欢又让它得以重生。DeFi 之夏引发了人们对比特币能否成为金融化资产的怀疑，而 Microstrategy 和贝莱德又重新恢复了人们的信心。

2017 年的牛市是由 ICO 驱动的以太坊牛市。以太坊这个 「世界计算机」 变成了一台老虎机。随着 ICO 项目将募集的以太坊套现，这台 「计算机」 自我崩塌，直到 2020 年 DeFi 热潮才得以复苏，而 DeFi 热潮最终以过度杠杆化的投机者（如 三箭资本和 SBF）的崩溃而告终。2017 年的替罪羊没有那么个体化，但却是真实存在的。

2017 年，以太坊的 ICO 项目既是繁荣的源头，也是衰败的原因；2021 年，DeFi 之夏的英雄们也经历了同样的历程。最好的替罪羊是那些最初带来财富和狂欢的人，比如以太坊 ICO 带来的财富、或者 DeFi 疯狂的借贷和代币发行，参与者仅仅通过参与就能成为百万富翁 ，但最终却成为了衰败的原因。

泡沫是模仿的副作用

2017 年和 2021 年的牛市都明显地分为两幕，并且有一个惊人的相似之处：在 2017 年和 2021 年的夏天都出现了大幅的价格下跌。这些插曲（短暂但激烈的衰败期）打断了最初的价格上涨势头，然而在第二幕中，在新的市场领导者的推动下，这种上涨势头又以同样的热情重新燃起。