1.引言

如今游戏产业规模已超越电影和音乐，总体趋势仍在增长，但近年来正面临严峻挑战。在疫情期间迎来创纪录增长后，2023-2024年，行业遭遇裁员潮与整合浪潮，开发成本飙升，而投资却大幅缩减。

此外，游戏的发行与分发愈发困难。AI内容泛滥、平台饱和、玩家偏爱成熟IP，使得新项目更难脱颖而出，获取高粘性用户变得前所未有的挑战。

尽管如此，行业仍有巨大机遇。Gen Z与Gen Alpha作为数字原住民，在《Roblox》和《Minecraft》等虚拟世界中成长，他们的消费力将持续推动市场扩张。

同时，长期被忽视的“全球南方”市场正迎来爆发式增长。受智能手机普及、互联网基础设施改善及收入增长推动，未来十年，这些地区将成为游戏产业的重要增量市场。

本报告前半部分将探讨游戏发行的最新挑战，并分析“全球南方”的高增长机遇。后半部分聚焦KGeN——一个基于区块链的游戏网络，旨在重塑发行商与玩家之间的激励机制。我们还将评估Web3任务平台的可行性，并分析游戏产业价值分配的结构性变化。

众所周知，当前游戏行业面临的最大挑战之一无疑是发行。消费者习惯的变化、监管政策调整、市场准入门槛降低，以及游戏内容的持续饱和，使得想要将一款游戏成功推向数百万用户变得比以往任何时候都更加困难。

玩家往往倾向于花费大部分时间游玩他们熟悉的游戏或系列，这使得新作很难突围。2023年，按平均月活跃用户（MAU）排名前十的游戏，其发行时间均超过七年，而玩家在新游戏上的60%游戏时长，仍然集中在那些每年都会推出续作的系列作品上。

2024年，尽管Steam迎来了创纪录的19,000款新游戏发布，但当年发行的游戏仅占玩家总游戏时长的15%。

移动游戏市场曾拥有更成熟的发行模式。早期Facebook、Google等移动广告网络的崛起，加之智能手机的普及，帮助许多游戏实现了上亿用户的增长，并创造了数十亿美元的年收入。然而，2021年，苹果和Google对隐私政策进行了重大调整，直接影响了发行商触达目标用户的方式。

尽管这些变化并未终结移动广告，但确实对用户获取（UA）策略和移动游戏的商业模式造成了重大冲击。许多发行商已经找到了新的方式在移动端扩大规模，但这一市场越来越倾向于资金雄厚的企业，而小型团队正面临更大的竞争压力。

展望未来，行业环境似乎难以改善。AI的确可以让UA投放管理变得更加高效，但同时，它也会降低市场准入门槛，使内容数量大幅增加。像Roblox和Fortnite Creative这样的UGC平台已成为独立开发者的常见试炼场，但它们本身也在内容筛选和推广上面临挑战，而AI的普及只会进一步加剧这些问题。